Скит расположен в урочище, ранее именовавшемся «Лазаревщина». По ходатайству первого епископа Чигиринского Феофана (Шиянова, 1800 – 1807, 1811) с 1802 г. это урочище стало хутором при загородном викариатском доме – даче преосвященного настоятеля Михайловского Златоверхого монастыря. В 1802 – 1803 гг. был построен и освящен первый храм – в честь Чуда Архангела Михаила (воспоминается 6 / 19 сентября) и архиерейский дом при храме. Митр. Киевский Гавриил (Банулеско, 1799 – 1803) благословил переименовать Лазаревщину в Феофанию.